本周國內花生現貨價格整體報價偏強，當前市場整體余貨不多，低庫存狀態下， 現貨價格略有支撐。 受大宗油脂、粕類帶動，花生油、 花生粕報價走勢偏強。當前市場價格油廠壓榨虧損， 新季花生大量上市前， 各大小油廠基本停收，油料米走勢較差。
進口蘇丹精米一般貨報價 10650-10750，好貨報價 10800 左右， 庫存不大， 高價抑制成交 ，近期降雨天氣影響裝車 ，銷售進度緩慢。前期蘇丹、塞內加爾發生武裝沖突以來，進口花生數量銳減，當前港口庫存不多，對于當前港口進口米價格形成支撐。
2023/24 產季麥茬花生增產基本已成定局，遠月合約 back 結構排列， 當前價格區間相對新季成本預估相對合理， 仍有部分上漲空間。中秋節食品端備貨需求仍在， 或將加劇短期供應偏緊局面， 現貨報價或偏強。 后期新季花生陸續上市， 短期供應偏緊局面會相對緩解， 待盤面給出合理價位，尋高點入場套保。
一、 花生現貨、期貨價格走勢
1 本周花生現貨市場行情
1) 花生現貨價格回顧
截至 2023 年 7 月 28 日，全國通貨米均價為 11960 元/噸，價格走勢趨穩 (7 月21 日 11960 元/噸) 。全國油料花生米均價報價基本平穩(上周 9596 元/每噸)，均價為 9596 元/噸， 實際成交量少?，F貨整體趨勢表現為商品米走勢相對偏強、油料花生需求偏弱， 幾無成交 ，市場以進口庫存米成交為主。
本周主產區花生現貨價格基本平穩， 港口進口花生價格走強， 市場余貨不多， 等待新季花生上市：
河南白沙產區花生價格基本平穩，冷庫貨源逐漸見底， 中間商庫存出貨意愿略增，但低價仍然惜售， 市場對于高價貨源拿貨積極性不高， 整體購銷仍顯清淡， 成交以出貨心態及質量論價；大花生價格平穩，庫存貨源見底，市場按需拿貨， 交易不多，成交以出貨心態及質量論價。
山東地區白沙花生米走貨一般， 價格大體平穩，大花生余貨見底， 供給偏緊， 報價堅挺 ，整體交易不多，以質論價。
遼寧地區花生價格平穩， 多數商販已停工歇業，交易進入尾聲， 零星庫存交易， 成交以質論價；吉林地區花生價格平穩， 產區剩余貨源不多， 原料收購結束， 多數商販已停工歇業，走貨緩慢，交易進入尾聲。
河北地區花生價格大體平穩，中間商庫存貨源基本掃尾，零星交易量。安徽地區花生交易基本結束， 等待新花生上市；
江蘇、江西地區少量鮮果上市， 飽滿度尚可。
內貿市場整體需求平淡，銷量普遍不大，貿易商多數以消耗庫存或隨用隨采狀態， 花生銷售價格平穩。
油料米方面， 當前大型油廠均無收購計劃， 反應當前階段油料米需求較差， 整體成 交量不大。全國油料當前報價區間： 9200-10300 元/噸，現貨報價跨度較大， 報價混亂， 油料米整體報價偏弱。
進口米方面， 本周進口米價格走勢偏強，庫存不大 ，高價走貨不暢，近日雨水天氣 影響裝車，實際成交不多。蘇丹精米黃島港報價 10650-10750，好貨報價 10800 左右。 前期蘇丹、塞內加爾地區動亂 ，發船、到港已受影響， 或對新年度進口量有影響。
2) 油廠庫存及開機率
據我的農產品網數據，截止到 7 月 28 日國內花生油樣本企業廠家開機率為 1.30%，開機率持續下滑(上周 3.60%)。當前油廠大部分未開機，預計新季花生 上市之前，開機率將持續保持較低水平。
據我的農產品網數據，截止到 7 月28 日國內抽樣油廠花生庫存統計 47576 噸， 與上周相比減少 500 噸，抽樣油廠花生庫存逐步降低。
2 本周期貨市場行情走勢
1) 期貨合約價格走勢
本周花生期貨主力合約延續上周漲勢，截至 7 月 28 日， 花生期貨主力合約 2311 合約，收盤 10298 元/噸，周內最高 10416 元/噸，最低 10114 元/噸， 周結算價 10280 元/噸， 較上周上漲 86 點，漲幅 0.84%，周度走勢漲勢趨緩。
2) 花生期貨各合約價差
花生合約月間固定費用為倉儲費， 當前國內冷庫庫存費用 1 元/噸·天，一個 月花生庫存費用約為 30 元/噸， 不考慮資金利息， 則 1 月-4 月倉儲費用： 90 元 /噸， 10-4 月倉儲費用：210 元/噸， 10-1 月倉儲費用： 120 元/噸。截至 4 月 14 日收盤， PK1-4 合約價差 182， PK10-4 合約價差 594， PK10-1 合約價差 412。
當前期貨合約價格走勢呈 back 結構，符合新產季花生增產預期， PK10-1 合約， PK1-4 合約， PK10-4 均存在反套機會。
3) 花生期貨各合約基差
通過對當前花生現貨通貨米及油料米價格折算， 截至 7 月 28 日， 符合交割標準花生現貨成交價格均值為 10500 元/噸， PK2401 合約基差 428， PK2404合約基差為 610， PK2310 合約基差 16。 PK2401、 PK2404 合約為新季合約，當前基差數據統計看， 花生遠月有基差修復需求。
二、 油廠利潤計算
1) 花生油價格
本周國內普通一級花生油價格整體走勢偏強， 臨沂金勝糧油報價： 16500元/噸，山東綠地食品報價： 16500 元/噸， 山東玉皇糧油報價： 16500 元/噸，青島品好糧油報價： 16000 元/噸，青島天祥食品： 16000 元/噸。
本周國內濃香一級花生油各家價格走勢偏強 ，臨沂金勝糧油報價： 18500元/噸，山東綠地食品報價： 18700 元/噸， 山東玉皇糧油報價： 18500 元/噸，青島品好糧油報價： 17700 元/噸，青島天祥食品報價： 18000 元/噸。一級濃香花生油成交均價為 18300 元/噸，整體報價持續走強。
2) 花生粕價格
豆粕長期走勢偏強：整體來看，美豆種植面積推測：下半年市場豆粕供應偏緊， 國內大豆供應 逐漸偏緊，預計國內豆粕走勢整體偏強。
基本面看， 上周干旱報告顯示，截至 7 月 25 日當周，約 53%的美國大豆 種植區域受到干旱影響， 而此前一周為 50%，去年同期為 26%。由于干旱影響 符合市場預期，市場對此反應較小。
截至 7 月 23 日當周， 美國大豆開花率為 70%，結莢率為 35%，市場最為 關注的優良率再次下調 1%至 54%，此前一周為 55%，去年同期為 59%。國內 來看，短期國內大豆供應依舊較為寬松， 8、9 月大豆到港預估減少，國內供應 將從寬松轉向緊平衡。 當前國內生豬存欄量較高，飼料需求旺盛，豆粕消費好 于市場預期。
花生粕：魯花花生粕價格停報；嘉里花生粕價格未報； 中糧花生粕價格未報； 莒南金勝油廠花生粕價格未報； 莒南玉皇油廠 45 蛋白花生粕報價 4200；莒南綠地油廠 46 蛋白花生粕報價 4500；膠州品品好油廠 46 蛋白花生粕報價 4500；青島天祥油廠 45 蛋白花生粕報價 4400；新鄉華豫油脂 46 蛋白花生粕 報價 4300；開封龍大花生粕價格停報。
3) 壓榨利潤計算
壓榨花生利潤統計： 魯花花生成本價格按通貨價格-1000 元計價，花生粕價格按照目前市場成交均價計算， 油以一級濃香花生油均價計， 小廠按油料米成交均價計算， 花生粕價格按照目前市場成交價，花生油以一級普通花生油價格計算， 目前油廠壓榨均處于虧損狀態。
三、 后市展望
2022/23 花生產季花生已基本消化殆盡， 市場余量不多， 新季花生大量上市前， 預計現貨市場將保持偏緊狀態，關注中秋節備貨情況。
短期看當前花生現貨市場價格趨穩， 進口米在港數量不大， 報價相對偏強，大小油廠均停收， 油料米走勢平穩偏弱 ，在低庫存狀態下， 價格的上漲與下跌都是合理的， 短期近月合約 PK310 合約盤面走勢糾結， 整體維持偏強震蕩。 新季春花生即將陸續上市，或緩解短期供應偏緊局面， 但是從各地春花生種植面積數據看， 今年春花生種植面積略有減少，新季花生農戶銷售情緒及開秤價格或將對盤面有較強引導作用。
中長期來看新季花生增產已基本定局 ，若后期油廠入市收購政策無較大意外， 預計新季花生現貨價格將高開走穩，后期隨上市量增加相應回落。
操作上：
單邊操作,前期低位 PK310 合約多單可尋高點逐漸平倉， 時刻關注中秋節食品端備貨情況及港口進口米銷售情況；套?？諉慰筛鶕陨砘钋闆r， 盤面(PK310， PK311合約) 尋高點陸續入場；
長周期看按照今年花生增種強預期下， 大方向待當前天氣炒作走出高點后各合約尋找位置做空。
套利操作可考慮 PK10-4， PK10-1， PK1-4 反套操作。
風險提示： 當前國內花生現貨庫存較小， 新季花生尚未大量上市 ，若中秋節備貨提前啟動，現貨價格波動較大；當前油脂、大宗粕類整體走勢偏強 ，花生油、粕雙雙走強， 或在情緒上對花生期貨影響短期走勢； 當前受臺風天氣影響， 各地均出現大雨及洪澇災害，市場或圍繞天氣升水炒作。
免責聲明：本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發生任何變化。我們力求報告內容的客觀、公正，但報告中的任何觀點、結論和建議僅供參考，不構成操作建議，投資者據此作出的任何投資決策與本公司和作者無關，由投資者自行承擔結果。
江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛 投資咨詢證號：Z0010869